我们认为，2024年美国工业回流增速有所放缓，主要原因包括：加息周期下的美元汇率及利率上涨、总统换届带来的补贴/激励政策延续性的不确定、美国关税是否会进一步提升的不确定性（对应美国本土制造成本是否有竞争力）。 deepseek概念股板块 2月18日，市场全线调整。 鉴于UCO上游分散，建立完善的UCO采购网络及管理体系，是企业生产的保障。

2、政策落地不及预期。 重点推荐主网&特高压相关标的【思源电气】，国内分接开关龙头【华明装备】，国际知名的电力系统复合外绝缘产品研制企业【神马电力】，国内瓷绝缘子龙头【大连电瓷】。 deepseek概念股板块 投资策略：我们认为智能化是汽车电动化的后半场，随着比亚迪大力投入智能驾驶领域，扩大大众对智驾的认知窗口，智驾能力将成为决定车企市场竞争力的关键因素。

其中，纯电动汽车出口10万辆，环比增长20.4%，同比增长22%。 供应链建设方面，麻辣烫供应链整合与协同趋势明显。

2月19日，市场全线反弹普涨。 deepseek概念股板块 2）大众品板块需求底部有望得到确认，头部企业防御属性凸显，啤酒、饮料建议增持：青岛啤酒、东鹏饮料、燕京啤酒、珠江啤酒、百润股份，港股：华润啤酒、农夫山泉。