第二阶段是3月中旬开启的一波快速上涨的行情，涨速最快的是上游算力与下游应用板块，而四月中旬起，硬件端投资热情随着AI+板块龙头未见业绩兑现有所减退，市场风格向软件应用方向切换。 deepseek和百度哪个好用 全市场结构性分化显著：机器人板块领涨，半导体及汽车零部件同步活跃。 FY25Q3季度CapEx约318亿元，同比+259%，环比+82%。

阿里华为为云而战，Capex先行，牛市思维提高风偏持续投入。 凭借自身低成本、高性能的模型特性结合开源策略，DeepSeek的开源策略有望进一步扩大市场占有率。 deepseek和百度哪个好用 价格波动风险：REITs久期较长，价格的波动也将放大，如遇到加息或者资产受到损失等情形投资者可能会受到较大损失。

投资建议Grok3在短时间内获得了超过GPT-4o、Gemini-2Pro、DeepSeekV3、Claude3.5Sonnet等大模型的能力，证明ScalingLaw依然成立，各家AI厂商依然在竞相推出先进的大模型，算力需求维持高景气，给予电子行业增持评级，建议关注算力板块投资机会。 新兴产业相关方向中，芯片、半导体估值扩张，热门概念宇树机器人、香港半导体PE扩张超20x。

建筑装饰、传媒、非银金融、综合和电力设备等行业跌幅靠前 deepseek和百度哪个好用 可以说，打响春季开门红不仅能够加速全年生意增长，更能提振一整年的经营信心。