国内云厂商有望持续跟进，IDC行业周期有望上行阿里巴巴加大AI基础设施建设，我们认为腾讯和字节等其他国内厂商将会同步增加对AI领域的资本开支投入，催生更多的算力需求，利好算力产业链的发展。 deepseek短视频制作 市场成交额17988.09亿元，较上一交易日减少1422.34亿元。 其中AI算力指数上涨122.18%，光模块(CPO)指数上涨174.77%，IDC（算力租赁）指数和GPU指数分别上涨至99.85%和60.92%。

验证点：阿里CapEx大幅扩大，AI提速得到有力验证阿里FY25Q3云业务收入317亿元，同比+13%，提速显著（FY25Q1、Q2云收入同比增速为6%、7%），主要受益于AI需求增长，推理需求占新增需求的60%-70% 恒生指数下跌1.60%，报22576.98点。 deepseek短视频制作 风险因素：数据统计偏误。

资金面上，资金更多在TMT内部高位轮动，与今年的AI行情有一定的相似性。 建议关注：1）应用型互联网龙头：腾讯、阿里、小米、京东、美团等。

2026年，营收增长率不低于110%且半导体业务营收增长率不低于800%。 deepseek短视频制作 长期有望给资本市场带来持续、稳定、专业的增量资金，有利于资本市场平稳运行。