1）美国核心资产轮动顺序，2000~2009年能源独立时代埃克森美孚→2010~2022年移动互联时代苹果→2023年至今AI时代英伟达，我国核心资产崛起过程，茅指数→宁组合→AI核心资产？2）2014年至今，AI核心资产拥挤度波动区间主要在20%~95%，近两周从高点-16pct至70%，距离历史波动上沿仍有约25%空间。 deepseek浏览器 国内政策及经济复苏进度不 2）国产算力：云天励飞、华丰科技、泰嘉股份、烽火通信、神州数码、海光信息、中科曙光、曙光数创、寒武纪等。

其二，在预计未来较长诉讼周期下，预计未来可能发生的主要费用不超过5,728万元。 输出/输入线路负责数据的输入（写入）、输出（读取）。 deepseek浏览器 图片编辑全新升级，新增贴纸、滤镜，分享图片更贴心

2025年，不确定性或许仍将是全球银行业面临的主要挑战，但我们相信，行业领导者具备卓越的应对能力，能够使营收保持两位数增长。 两轮车：看好以旧换新支撑下的β行情演绎，新势力品牌加快女性群体新车型的发布。

投资建议：1）近期出口制造个股主要由于加税影响、1-2月复工晚及高基数、TMT资金分流影响股价调整，我们继续推荐海外布局占比高、有望受益于本轮加税份额提升的公司：浙江自然（主业拓新客户+两个新品类开始放量）、开润股份（箱包及服装印尼和印度产能占比70%，25年仍存超预期可能）、健盛集团（无缝净利率弹性存在超预期可能）、康隆达（越南产能24Q3开始放量，加税背景抢份额）。 deepseek浏览器 3、ETF（考虑美元ETF）：截至2025年2月12日的总规模为1270.65亿美元，其中BTC为1170.4亿美元，不过ETF入市的方式分为场外和场内，场外OTC不直接影响场内价格，但会减少供给流动性，场内部分购入则最终以法币和稳定币交易额反应。