DeepSeek在高端算力受限的背景下通过算法创新实现模型能力突破及成本降低，且模型开源，有望推动国内大模型与海外差距进一步缩小，头部互联网公司AI相关业务有望贡献估值。 deepseek正在招人 风险提示：1）人形机器人产业化进程不及预期。 2021年以来，受互联网发展周期波动以及各企业自身战略调整的影响，主要互联网企业的资本开支出现收缩。

通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（2/7-2/20）整体上涨，涨幅从高到低依次为：SW通信工程及服务（+14.61%）＞SW通信应用增值服务（+12.73%）＞SW通信网络设备及器件（+6.41%）＞SW其他通信设备（+5.86%）＞SW通信终端及配件（+4.39%）＞SW通信线缆及配套（+2.91%） 我们计划于2025年2月24日调整全球主动资产配置组合权重。 deepseek正在招人 一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅均持续收窄1月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降3.4%，降幅比上月收窄0.4个百分点。

近期我国对钨相关物项实施出口管制，据Mysteel调研统计我国仲钨酸铵、氧化钨（主要管制产品）出口量仅分别占国内总产量的0.78%、3.5%，因此对国内钨企业的影响较小。 目前大圆柱动力电池的产能规划已超500GWh，下游eVOTL、机器人等新兴领域对放电倍率、能量密度、安全性提升更为迫切，发展初期对结构标准化的电池需求更高，利好大圆柱电池的发展。

进口煤方面，澳煤和印尼煤周均价分别同比持平/-1.2%。 deepseek正在招人 运动：冰雪运动活力持续释放，相关品类销售有望获得增长动能。