2）产业端AI硬件进入商业化临界点，国产替代订单加速落地。 deepseek在线翻译文档 行业要闻百度转身拥抱开源。 本周基本面变化：供给方面，本周样本动力煤矿井产能利用率为94.7%(+1.4个百分点),样本炼焦煤矿井产能利用率为83.2%(+4.2个百分点)。

类似于19-21年的隆基链、比亚迪链、特斯拉链等。 电钴方面，下游需求短期内未见显著增量，叠加国际市场MB钴报价持续持平，全球市场观望情绪浓厚 deepseek在线翻译文档 AI技术飞速发展，为千行百业赋能，逐步成为计算机软件智能化转型新的核心驱动力。

对国内市场的启示：债券基金需关注利率下行风险，增加海外债券配置，拓展投资范围，创新固收+策略，提高基金吸引力。 A股TMT板块估值整体偏高，指数层面是科创50高位，创业板指低位。

展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。 deepseek在线翻译文档 公司竞争优势包括软硬协同提升系统性能。