风险提示：产业政策转变、技术进展不及预期、国际环境发生变化。 deepseek发布的模型 1）重点推荐【海大集团】。 本报告导读：阿里大幅增加资本开支将引发CSP军备竞赛，除IDC厂商直接受益外，推理需求占比提升也利好交换机等环节。

截止2月13日，2025年全国电影总票房共实现175.9亿，24年一季度共实现总票房163.5亿，我们认为25年一季度总票房将大幅超过去年同期。 国内方面，2024年以来国内市场持续修复，2024年3月-12月，挖机内销连续实现正增长。 deepseek发布的模型 数据口径调整风险。

风险提示政策变动不确定性风险。 2月20日，鸿蒙智行举办尊界S800技术发布会，发布会上首发途灵龙行平台、天使座主动安全防护和华为星河通信，同时鸿蒙ALPS座舱、华为车语系统、华为巨鲸电池都迎来2.0升级。

其次是公共事业和环保/能源类板块也有突出表现，而仓储物流板块依旧受到市场冷落，全年整体表现不佳。 deepseek发布的模型 此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，我们判断煤电企业的成本端较为可控。