风险提示：政策推进力度不及预期。 deepseek人工智能网页版 各板块景气度判断：家居板块（底部企稳）、新型烟草（拐点向上）、造纸（底部企稳）、包装（稳健向上）、宠物食品（高景气维持）、两轮车（拐点向上）、文娱用品（稳健向上）。 巴拿马散货船BPI周五运价环比上周五上涨19%，北太平洋和澳洲货盘相对积极，船舶向巴西摆位后运力偏紧，运价继续表现强劲。

从板块推荐角度，依然推荐红利的核心中国神华、陕西煤业、中煤能源。 房企信用风险暴露增加。 deepseek人工智能网页版 本周动力煤（黄骅港：动力煤Q5500）平仓价729元/吨，较上周下跌22元/吨（-2.9%）。

下周大势研判：大盘或维持震荡上行从本周市场来看：首先，民营企业座谈会时隔七年再度召开，关注后续政策部署。 腾讯地图则率先将DeepSeek-R1能力与「地点提取」功能融合，支持用户一键生成、查询旅游攻略等。

央企指数持续跑输主板大盘指数及双创指数。 deepseek人工智能网页版 预计归母净利润为0.4亿元，同比+6.4%。