午后，指数持续走强，创业板指一度拉升涨逾2%，最终三大指数均收红。 deepseek官网版本 中美关系显著恶化。 盈利能力同比保持提升趋势，毛利率及经调整净利率中长期仍有提升空间。

重点数据1）社零：12月社零总额45172亿元，同比+3.7%，服装/鞋帽/针纺织品类消费同比-0.3% 为机器人C端应用做出范例。 deepseek官网版本 另外，当前国内人形机器人产业百花齐放，凭借快速响应和成本优势，自主品牌精密减速器企业有望充分受益。

核心观点：（1）阿里发布2025财年第三季度业绩，营收2801.5亿元，同比+8%，净利润464.34亿元，同比+333%，云收入317.42亿，同比+13%，公有云增速最快，AI收入连续六季度三位数增长。 2024年AI眼镜销量结构中拍照AI智能眼镜占比达94%，AR+AI智能眼镜占比仅4%，音频AI智能眼镜占比2%。

②农资：【新洋丰】（与化工组联合覆盖）。 deepseek官网版本 此外，华为ADS智驾技术进展加速，24M12已经实现泊车代驾VPD商用，预计2025年将实现L3Ready。