目前，成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一,建议关注受益于行业未来大规模应用及具备竞争优势的优质企业。 deepseek教程PPT 宏观经济复苏不达预期的风险。 在国家政策大力推动下，央国企将继续推进AI大模型应用落地，运营商作为大模型的央国企研发主力军，引领行业发展的同时，其IDC资源及云业务持续受益行业发展。

我们预估随着光波导、Micro-LED等技术逐渐成熟，光学模组重量和成本下降。 风险提示：前沿科技发展进程在规制边界、演进路径、商业落地、外部环境等方面不及预期。 deepseek教程PPT 中国汽车零部件出口主要集中在动力电池和汽车零部件领域，宁德时代、国轩高科等企业在全球市场占据重要地位。

行业重点新闻。 国内数据中心HVDC市场集中度较高，我们认为已有成熟HVDC产品的企业、以及拥有潜在HVDC产品开发能力的企业将迎来发展机遇。

21-23年，公司综合毛利率分别为22.19%/19.46%/32.59%，高于可比公司均值，23年受显示模组、芯片等采购价格降低带动成本优化，以及欧元、美元等外销币种对人民币汇率回升影响，毛利率显著提高。 deepseek教程PPT 风险提示：畜禽价格波动风险，食品安全风险，动物疾病不确定风险，极端灾害风险，饲料原料价格波动风险。