目前库存仍处于相对高位，下游电厂缺乏主动采购现货的驱动，整体需求偏弱，我们预计，动力煤价格支撑不强，后续持续关注宏观政策落地力度和全国气温变化情况。 如何高效使用deepseek 中期关注3月两会政策催化。 风险提示：下游需求不及预期风险。

此外，目前全球原油库存仍然处于相对低位，2024年全球炼厂产能持续东移，但是主要国家的炼厂开工率和产能利用率均有所下滑，并且全球月均炼油利润率已降至2020年以来的最低水平，海外石油公司业绩下滑尤其明显。 成交1.79万亿，较上个交易日放量400多亿。 如何高效使用deepseek 结构性产品或将是券商未来财富管理业务的重要抓手。

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北交所整体市盈率为42.5倍左右，持续高于创业板。 如何高效使用deepseek 贸易商加速出货，沿海库存降至3327万吨，预计两周内降至3000万吨左右，去库压力缓解。