25年1月中国央行增持16万盎司黄金，时隔6个月后再度连续3个月增持黄金，并且进一步表明当前金价定价因素优先级上安全性高于收益性，当前我国黄金储备偏低，我们认为央行购金为长期趋势，而近期保险资金投资黄金获批，增量资金的进入也将进一步推动金价中枢上移。 中国大模型deepseek优势 2）风格分类仅供参考。 3）黑色金属：据ifind，螺纹钢+0.92%。

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港口动力煤：截至2月20日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价723元/吨，周环比下跌20元/吨。 子行业层面，乳业具备产能去化和格局改善两条逻辑。

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