近期苹果AI合作、DeepSeek上线等为阿里云产业链带来催化，阿里作为国内capex最大的CSP之一，24Q3资本开支达到175亿元，同比+240%，我们认为阿里资本开支有望继续实现环比增长，今年有望破千亿，IDC、HVDC、精密空调、服务器、光模块等环节均受益。 deepseek在线提问 年初至今汽车板块13.2%，在申万31个板块中位列第6位。 水泥开工率：截至2月21日，水泥熟料产能利用率为41.8%，周环比上涨11.0百分点。

根据华尔街见闻报道，苹果已选择阿里作为合作商为中国版iPhone开发人工智能功能。 为了有力推进企业数字化转型，助力中国数字经济增长，构建敬字化产业链，由回家自然科学基金重点国际合作项目（项目号：71620107002）主要支持研究，同时受国家自然科学基金创新群体项目（项目号：71821001）和欧盟教育美量高级别项目流排行榜及白皮书特别发布。 deepseek在线提问 一二线城市新建商品住宅价格环比上涨，三线城市环比仍然下跌1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

长期来看，关注需求主要因子的变迁，往往具有大周期机会。 ESG基金：（1）截至2月16日，WindESG投资基金共计625支，规模合计8016.0亿元，较2月9日维持不变。

3、房地产市场结构分化。 deepseek在线提问 矿端供应方面，我们预计刚性特征或仍将延续。